Daily News|Jakarta – Lebih banyak pernikahan diharapkan berakhir setelah penguncian COVID-19, dan dewan harus menyadari apa artinya bagi CEO.
oleh Matt Palmquist
Selama penguncian COVID-19, pasangan menikah secara tak terduga mendapati diri mereka menjadi teman kantor. Bekerja dari rumah memiliki daya tariknya, tetapi melakukan terlalu banyak rapat Zoom di kamar tidur cadangan dapat menguji keseimbangan kerja dan kehidupan pasangan mana pun.
Ketegangan antarpribadi yang tak terhindarkan telah menyebabkan pengacara memprediksi lonjakan kasus perceraian; laporan media di China sudah menunjukkan lonjakan tingkat perceraian di wilayah yang paling terpukul oleh virus.
Masuk akal bahwa CEO tidak akan kebal dari gangguan dan memasuki proses perceraian: Mengingat tanggung jawab utama mereka untuk strategi perusahaan, CEO menghadapi tekanan lebih dari biasanya di saat krisis atau ketidakpastian. Dan itu harus menjadi perhatian bagi pemegang saham dan dewan direksi, menurut sebuah studi baru (ditulis sebelum wabah koronavirus).
Itu karena setelah CEO bercerai, penulis menemukan, mereka mengekang ambisi bisnis mereka – tetapi pada saat yang sama, mereka biasanya mendapatkan kenaikan gaji yang besar.
Setelah CEO bercerai, penulis menemukan, mereka mengekang ambisi bisnis mereka – tetapi pada saat yang sama, mereka biasanya mendapatkan kenaikan gaji yang besar.
Dampak perceraian hanyalah salah satu peristiwa dalam kehidupan pribadi CEO – seperti liburan, penyakit yang berlarut-larutPDF, atau kematian dalam keluarga – yang berakibat pada produktivitas profesional CEO dan kinerja perusahaan.
Karena pemisahan secara khusus dikaitkan dengan kerugian besar dalam kekayaan, perceraian memberikan peluang unik untuk menganalisis bagaimana perubahan dalam kehidupan rumah kedua CEO dan kekayaan mereka memengaruhi jalannya perusahaan.
Menggabungkan data kompensasi eksekutif, harga saham, dan pengembalian akuntansi perusahaan, penulis menganalisis sampel 80 kasus perceraian selama periode 16 tahun. Semua CEO yang terlibat di perusahaan S&P 1000, terutama dari AS dan semua dikutip di bursa saham A.S.
CEO yang menghabiskan waktu kurang dari setahun memimpin perusahaan mereka dikeluarkan dari penelitian, mengingat kurangnya data tentang kinerja mereka dalam peran tersebut.) Informasi tentang perceraian CEO datang dari berbagai sumber, termasuk situs web pribadi dan perusahaan, media laporan, dan catatan database publik.
Dari tahun sebelum perceraian ke tahun sesudahnya, penulis menemukan, rata-rata CEO dalam penelitian ini menerima kenaikan gaji sebesar US $ 150.000; bonus $ 260.000; hibah terbatas dari $ 450.000; dan hibah opsi lebih dari $ 1,2 juta. Itu menambahkan hingga lebih dari $ 2 juta kompensasi tambahan per CEO. Dan itu setelah penulis mengendalikan berbagai faktor yang dapat menjelaskan kenaikan substansial ini – termasuk ukuran perusahaan, pertumbuhan, kendala uang tunai, dan usia serta jenis kelamin CEO.
Penulis juga membandingkan perusahaan dengan CEO yang bercerai dengan perusahaan sejenis dengan CEO yang tidak bercerai, dan tidak menemukan lonjakan kompensasi yang serupa.
Bagaimana menjelaskan kenaikan gaji ini? Apakah CEO berbaris ke ruang rapat dan menuntut agar perusahaan membantu mengisi kembali rekening bank mereka yang habis setelah penyelesaian perceraian?
Penjelasan yang paling mungkin berasal dari jenis hit finansial yang dapat diderita CEO saat perceraian. Perpisahan itu kemungkinan akan membuat CEO menjadi lebih buruk dan, sebagai akibatnya, lebih tidak menyukai risiko.
Penulis menemukan bahwa CEO yang mengalami perceraian secara signifikan lebih kecil kemungkinannya untuk mengambil risiko investasi di perusahaan mereka – yang merupakan masalah jika mereka kehilangan eksploitasi peluang pasar yang berubah cepat, tetapi mungkin berguna jika perusahaan perlu mengkonsolidasikan posisi keuangannya.
Penghindaran risiko ini dimanifestasikan dalam beberapa cara: Pada tahun perceraian CEO, perusahaan memiliki arus kas dan biaya yang lebih tidak stabil, risiko ekuitas yang lebih rendah, dan lebih sedikit akrual abnormal pada buku besar akuntansi mereka.
Penulis mencatat kewaspadaan terhadap fakta bahwa CEO biasanya kehilangan uang tunai dan kepemilikan real estat dalam penyelesaian perceraian.
Ketika mereka memiliki lebih sedikit uang tunai di bank dan lebih sedikit aset secara keseluruhan, portofolio pribadi mereka menjadi lebih terkonsentrasi pada opsi saham di perusahaan mereka sendiri. (Ada batasan kontrak dan hukum pada CEO yang menjual saham perusahaan mereka sendiri.)
Jika, setelah perceraian, lebih banyak nilai pribadi CEO terikat dalam saham perusahaannya sendiri, CEO memiliki lebih banyak insentif untuk memainkannya dengan aman dan menghindari risiko yang dapat menurunkan harga saham.
Dan untuk memberi insentif kepada CEO mereka untuk berjudi lagi, perusahaan tampaknya bersedia meningkatkan kompensasi mereka sehingga mereka dapat mendiversifikasi ulang portofolio pribadi mereka pada tahun setelah perceraian, penulis menulis.
Ini sesuai dengan penelitian sebelumnya yang menemukan CEO kaya lebih cenderung mengejar strategi investasi yang berisiko. Studi lain menunjukkan bahwa perusahaan mencoba untuk mengimbangi keengganan risiko pemimpin mereka dengan meningkatkan insentif pengambilan risiko dalam paket kompensasi mereka.
Memang, penulis menemukan bahwa penghindaran risiko paling lazim terjadi pada CEO yang tidak mendapatkan kompensasi sebaik rekan-rekan mereka, dan karena itu kurang mampu mendiversifikasi portofolio mereka setelah perceraian.
Meskipun CEO menjadi lebih berhati-hati ketika mengalami perpisahan perkawinan, tidak ada indikasi mereka mengendur atau menjadi terlalu terganggu oleh saluran hukum dan emosional untuk melakukan dengan baik di tempat kerja.
Penulis tidak menemukan bukti bahwa perusahaan membukukan pendapatan atau penjualan yang lebih rendah pada tahun perceraian CEO mereka, dan laba atas aset dan ekuitas mereka biasanya positif.
“Hasil ini menyoroti pentingnya kekayaan pribadi CEO dan, secara umum, kehidupan pribadi dan keluarga dalam kebijakan risiko perusahaan,” tulis penulis.
Ketika mengevaluasi CEO, analis, dewan direksi, atau pemegang saham yang potensial atau sedang menjabat, biasanya mempertimbangkan serangkaian atribut pribadi – termasuk pengalaman, usia, jenis kelamin, gaya manajerial, dan filosofi investasi – yang telah diakui memiliki dampak pada kinerja mereka.
Tetapi perceraian adalah pengalaman pribadi yang unik (dan menyakitkan), dan menanyakan tentang kesehatan perkawinan seorang calon CEO bukanlah bagian yang valid dari proses wawancara.
Perceraian juga biasanya terjadi ketika CEO sudah di kantor – yang berarti bahwa dewan atau pemegang saham tidak dapat merencanakan secara realistis untuk kemungkinan seperti itu.
Beberapa hal berada di luar kendali dewan, catatan penulis, tetapi itu tidak berarti direktur tidak harus siap untuk apa yang akan terjadi: dalam hal ini, kemungkinan kenaikan gaji CEO mereka untuk menyelaraskan kembali insentif pengambilan risiko. (HMP)
Discussion about this post