Daily News|Jakarta – Menarik mengikuti argumen Konstantinos Gravas, dari Dept of History and Philosophy of Sciences, National and Kapodistrian University of Athens, Greece, yang menegaskan pentingnya independen Bank Sentral, dalam artikelnya di surat kabar bergengsi, Financial Times.
Akhir-akhir ini ada ikhtiar untuk merevisi UU Bank Indonesia, dengan pembentukan Dewan Moneter untuk menyelaraskan kebijakan pemerintah dengan tindakan Bank Sentral. Para pakar menyatakan amandemen UU BI ini tidak lain untuk memperlemah independensi Bank Indonesia.
Dari Konstantinos Gravas, National and Kapodistrian University of Athens, Yunani Jendela toko mencerminkan Bank of England di Kota London, Inggris, pada hari Jumat, 5 Mei 2017. Dua dekade setelah pemerintah membebaskan Bank of England, ia menghadapi masa depan dengan tanggung jawab lebih dari yang pernah dibayangkan para pembebasnya.
Martin Wolf (“How the long debt cycle might end”, 15 Mei) berpendapat bahwa para pemimpin global saat ini secara kolektif membuat cukup banyak kesalahan untuk mengambil risiko bahwa dunia dengan utang tinggi dan suku bunga rendah akan berakhir dalam api inflasi atau es deflasi.
Berbicara pada Pertemuan Penerima Nobel Lindau pada tahun 2017, Mario Draghi, presiden Bank Sentral Eropa, menyarankan bahwa kebijakan moneter harus disesuaikan ketika dunia berubah seperti yang terjadi 10 tahun lalu.
Dia mengatakan bahwa “penyesuaian seperti itu, tidak pernah mudah, membutuhkan penilaian jujur dan tanpa prasangka atas realitas baru dengan mata yang jernih, tidak terbebani oleh pembelaan paradigma yang dipegang sebelumnya yang telah kehilangan kekuatan penjelas”.
Sejak krisis keuangan yang hebat, kerjasama bank sentral yang sukses membentuk paradigma baru “perdamaian moneter”; tindakan terkoordinasi antara AS, Jerman, dan China yang bertujuan untuk mempertahankan hak istimewa dolar AS yang selangit, dengan demikian mempertahankan rezim moneter global sebelum krisis.
Seperti yang dicatat oleh Barry Eichengreen, ketika ada serangkaian kebijakan dan perilaku yang ada, pembuat kebijakan memiliki insentif untuk bekerja sama dalam pelestariannya. Namun kebijakan moneter bukanlah obat mujarab.
Seperti yang dikatakan Mr Draghi baru-baru ini, “kami melihat selama krisis bagaimana kurangnya ruang fiskal, yang dibutuhkan untuk menstabilkan ekonomi, dapat menciptakan lingkaran setan pertumbuhan rendah, meningkatnya selisih obligasi dan kerugian pinjaman di sektor perbankan”.
Lebih jauh, seperti yang disarankan Stanley Fischer, bahkan bank sentral independen, yang dapat mengambil pandangan jangka panjang dan apolitis tentang apa yang baik bagi perekonomian, dan mengambil tindakan untuk mendukung pandangan tersebut, perlu membiasakan diri dengan gagasan untuk bekerja secara kooperatif. dengan pemerintah di bidang-bidang yang menjadi perhatian bersama.
Ray Dalio dari Bridgewater Associates benar untuk menyatakan bahwa rata-rata emas mungkin terjadi, karena dampak pertumbuhan non-inflasi yang kuat pada beban utang hampir pasti akan lebih besar daripada perpindahan ke tingkat suku bunga yang agak lebih tinggi.
Namun pasar terkadang bisa bereaksi berlebihan. Dalam kata-kata George Akerlof dan Robert Schiller dalam Animal Spirits, kepercayaan datang dan berlalu karena itu bukan sekadar prediksi rasional. Lonjakan suku bunga di tengah ekspektasi inflasi yang meningkat dapat mengganggu pertumbuhan dan pada akhirnya memperburuk kesinambungan fiskal.
Bahkan jika bank sentral tetap menjadi satu-satunya permainan di kota, pada intinya orang-orang kuat global harus menghormati kemandirian dan pandangan apolitis mereka tentang kebaikan bersama. Jika tidak, demokrasi akan berakhir dalam api populisme atau es depresi. (HMP)
Discussion about this post